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根据最新披露的2025年半年报，光伏们将“五大六小”旗下主要上市公司的新能源装机、发电量、上网电量以及利润等关键数据统一梳理，为行业投资者提供全面参考。

统计口径与说明

多数发电央企的新能源业务分布在多家上市公司，装机规模差异较大。本次选取新能源装机规模在10GW以上的16家上市公司进行对比。

整体格局

• 华电新能以81.14GW居首，是目前国内最大的新能源发电上市公司。

• 第二梯队为三峡能源、中国电力、华能国际、龙源电力，均超过40GW。

• 除中广核新能源外，其余15家企业新能源装机合计约占央企总量的50%。

• 16家企业中，A股上市公司12家，港股上市公司4家。

重点公司表现

华电新能

截至2025年6月30日，控股装机容量82.14GW，其中风电35.54GW、光伏45.59GW，新增装机13.52GW。2025年上半年发电量563.96亿千瓦时，同比增长28.29%，光伏发电量同比增长59.7%。

华能国际

2025H1新增并网装机7.99GW，全部为清洁能源项目。截至期末，总装机152.99GW，其中光伏24.05GW。期内光伏板块利润18.23亿元，同比增长46.5%。

国电电力

新增新能源装机6.45GW，其中光伏6.12GW。2025H1实现营收776.55亿元，同比下降9.52%；归母净利润36.87亿元，同比下降45.11%。新能源板块贡献显著但受限电和电价下行影响。

龙源电力

新增新能源装机2.05GW，其中光伏1.10GW。截至6月底，控股装机43.20GW。2025H1累计发电量396.5亿千瓦时，光伏发电同比大增71.37%。

三峡能源

新增装机2.18GW，总装机规模49.94GW，其中光伏25.91GW。2025H1发电量393.14亿千瓦时，同比增长8.85%。海上风电装机规模领先行业。

中广核新能源

权益装机容量10.50GW，清洁能源占比85.7%。中国风电项目利润保持稳定，但光伏板块利润因电价下滑同比下降54%。

发展趋势与解读

从整体数据来看：

• 光伏与风电装机持续扩大，新能源板块成为央企利润增长的核心。

• 电价下行与消纳压力成为主要挑战，尤其影响光伏板块的盈利表现。

• 海上风电和集中式光伏在部分企业中占据越来越重要的地位。

• 绿证交易、电力市场化、电价波动将持续影响新能源企业的盈利能力。

总结

截至2025年上半年，“五大六小”旗下16家上市公司新能源装机规模合计超过726GW，其中华电新能、三峡能源、华能国际、龙源电力等已进入百GW梯队。随着新能源装机持续扩容和市场化改革深入，央企新能源板块将继续主导行业发展格局。